Placement écologique : forêts, vignes et investissements à impact environnemental.

GFF, GFI, GFV : comprendre les trois grandes familles de l’épargne écologique.

Groupements forestiers : GFF et GFI, deux véhicules pour investir dans la forêt.

Le Groupement Forestier est une structure juridique dédiée à la détention et à l’exploitation de massifs forestiers. Il peut prendre deux formes principales pour les investisseurs particuliers.

Le Groupement Forestier France est une structure dont les parts sont souscrites par des investisseurs, qui deviennent ainsi copropriétaires d’un ou plusieurs massifs forestiers. Les revenus proviennent des coupes de bois, de la location de droits de chasse et, dans certains cas, de revenus d’exploitation annexes.

Le Groupement Foncier d’Investissement est une variante plus récente, conçue comme un véhicule d’investissement au sens financier du terme : il propose un crédit d’impôt sur le revenu à la souscription, de 25 % du montant investi, dans la limite de 6 250 € de souscription pour une personne seule (12 500 € pour un couple), en contrepartie d’un engagement de conservation des parts jusqu’au 31 décembre de la huitième année suivant la souscription.

La différence entre les deux est donc substantielle : le groupement forestier est un investissement forestier pur, quand le GFI combine investissement forestier et avantage fiscal à l’entrée.

Groupements Fonciers Viticoles (GFV) : investir dans les domaines viticoles français.

Le Groupement Foncier Viticole permet à des investisseurs particuliers d’acquérir des parts dans un domaine viticole sous forme foncière : l’investisseur devient copropriétaire du foncier, les terres et les vignes, mais pas de l’exploitation viticole elle-même.

Les revenus peuvent prendre la forme d’un loyer versé par l’exploitant, ou parfois de bouteilles en nature selon la structure du GFV. L’horizon est long, huit à quinze ans, et la liquidité des parts est faible : les cessions se font de gré à gré sans marché secondaire organisé.

Certains GFV offrent des avantages fiscaux en matière d’impôt sur la fortune immobilière (IFI), une exonération partielle des biens ruraux loués à long terme sous conditions, et sur les droits de succession, avec une exonération pouvant atteindre 75 % de la valeur des parts, sous conditions de bail rural à long terme et de durée de détention (article 793 du Code général des impôts).

Avantages fiscaux et risques réels de l’épargne écologique.

Les risques propres à l’épargne écologique, à évaluer avant de souscrire.

L’épargne écologique n’échappe pas aux règles de prudence applicables à tout investissement alternatif. Trois risques méritent une attention particulière.

Premièrement, l’illiquidité : les parts de GFF, GFI et GFV se cèdent de gré à gré, sans marché secondaire organisé. La revente peut prendre plusieurs mois, voire être impossible à court terme si aucun acheteur ne se manifeste. Ces supports sont à réserver à une poche patrimoniale dont on ne prévoit pas d’avoir besoin avant huit à quinze ans.

Deuxièmement, le risque climatique et sanitaire : les massifs forestiers sont exposés aux incendies, aux tempêtes, aux sécheresses et aux maladies telles que les scolytes ou le dépérissement. Ces événements peuvent affecter la valeur du massif et les revenus d’exploitation de manière significative.

Troisièmement, la qualité de l’opérateur : la gestion du groupement est confiée à un gérant dont les compétences forestières ou viticoles doivent être évaluées, à ne pas confondre avec les fonds d’investissement socialement responsable (ISR) relevant de l’investissement responsable, qui suivent une logique financière distincte. Tous les opérateurs ne présentent pas le même niveau de transparence ni la même expérience de gestion à long terme.